　您现在的位置：股票知识网 > 投资理念 > 文章正文

选股，就要跟大胆的分析师

更新时间：2007-2-14 1:30:35　文章来源：股票知识网

　　俗话说，财富只青睐大胆的人，但不那麽激进的投资者同样有赚钱的机会。他们只要找出华尔街上勇敢的分析师对哪些股票最有信心就行了，而新的研究显示有办法做到这一点。

　　首先介绍一点背景知识。科技股泡沫使分析师们背上了坏名声，理当如此
。在最近的改革之前，他们的薪酬结构实际上确定无疑地会使他们给投资银行的客户开出积极的评级。学术研究发现，虽然有时候分析师推荐的股票能够超越市场，但也有时候「买进」评等的股票下跌而「售出」评等的股票上升。尽管近来这種情况有所改善，但分析师给出「售出」评等的股票仍然少得可怜。

　　一个较好的方法是完全忽略推荐评等而专注於盈余预期。正如本专栏以前说过的，当分析师在一家公司前景方面意见趋於一致，给出的盈余预期也很接近时，这对股票的未来表现是个好预兆。相反，如果他们给出的盈余预期参差不齐，那就是一个警告讯号。对这種现象的一个解释是，前景乐观的公司会慷慨地公开资讯，而差劲的公司试图隐藏坏消息，这就迫使分析师去猜测。

　　最近一项针对盈余预期的研究探讨了一个有趣的新方向。它认为，投资者不应该专注於所谓的「多数分析师的预期」，相反应该重视脱离群体的调升行动，或者称之为「大胆的」调升。比方说一位分析师把预期调升了15美分，该股可能受这个消息刺激而突然上扬，而研究显示，其上扬过程可能持续一年之久。当然，并非调升预期的股票都会持续上扬，但透过专注於大胆分析师的预期调升，投资者可以提高获胜的把握。

　　比方说一支股票，基於半打分析师的多数预期，每股盈余将达1美元，但如果一位分析师对该股的每股盈余预期一直是80美分，最近突然将其调升15美分，那只不过是所谓的「跟风」调升，对该股未来一年的表现没有太大意义。但是，如果这位分析师原先的预期为1.10美元，现在调升至1.25美元，这就是一个好迹象，因为大胆的调升往往会继之以股价的继续上扬。在2003年The Accounting Review上发表的一篇研究报告，其作者为格利森(Cristi Gleason，现供职於亚利桑那大学)和查尔斯-李(Charles Lee，供职於康奈尔大学)，他们分析了从1993年至1998年的这类盈余预期调升，发现这类股票一年内回报比大盘高出15%。

　　去年在Journal of Finance上发表的一篇报告，作者为德州大学的克莱门(Michael Clement)和德州农工大学(Texas A&M)的蔡(Senyo Tse)。由於受到格利森和李的启发，两位教授更深入地分析了这種现象，发现大胆的盈余预期调升事後往往证明比跟风的调升更为准确。看起来，敢於第一个出头的分析师知道他们那样做是有更充分理由的。

【返回顶部】【打印本页】【关闭窗口】

没有相关文章

上一篇文章：做期货别忘自己身份

下一篇文章：现阶段行情总结　撑死胆大的饿死胆小的！

赞助商广告

·全流通不过是注水的肉
·重大消息也只是热闹一时而已!!
·大盘需要再次探底最重要的三条理由
·假如1254是天花板......
·如何清醒的认识当前市场？
·撑死胆大的和吓死胆小的
·谁把投资者忽悠成了“范伟”？
·超级女声与股权贩N�
·苦难是人生的巨大财富
·熊市里失踪的“原始股民”
·从容做波小行情再冲千二慰人心
·股市座右铭：绝对应当牢记的十条经典股训！
·股市参与绝地反击战可以运用五種战术
·锁定主力建仓新目标
·高手传经：炒股赚钱多亏了营业部
·中天勤欲盖弥彰-拯救股市
·保持心态的秘诀心里发慌就卖股票
·万隆视点：老鼠三叫的启发
·杜绝上市后业绩就变脸再發生发新股就应发好的
·融冰尚需时日股市何时见阳春
·资本市场的高盛笑话告诫要有主心骨
·投资者可以选择坚强谁来拯救股民
·焦点盘点：好经不能念歪了
·机构招兵买马 35岁一道杠盖茨来了也兴叹
·冰冻三尺非一日之寒期盼实质利好
·中國股市缺的是什么?
·增持承诺是否“别有用心”？
·索罗斯的财富金言
·牢记股市投资天条
·满进满出不留尾巴