利润及利润分配表集中反映了企业的盈,亏情况和分配情况,对投资分析公司状况具有重要意义。企业的盈利多少直接影响到股利和股票的增值.尤其是股利的大小不仅影响到股东的当期收益,还影响着股票的价格的变动趋势.这正是投资者所以十分关心的重要因素,也是投资者对股票投资的全部报酬所在.
投资者阅读此表的重点,可从以下几方面分析:一看利润变化,与以前比较了解获利的好坏.二看利润总额中,各部分比重,尤其是主营利润是否比其它利润占主要比重, 如其它业务比重增加时就需了解这其它业务的发展前景.三看投资收益比重,了解企业的投资结构,是否有收益较好,风险很大的投资项目,对企业前景可能产生的影响等.并根据企业历年结构变动情况分析了解企业总体经营情况.
如何从利润及利润分配表中,分析企业的盈利能力和投资报酬.可以从以下几个主要比率指标上进行分析:
(1)毛利率━━反映企业主营业的营利能力.计算公式是:毛利率=(主营业收入-营业成本)/主营业收入,即毛利率以主营业收入.毛利率高低与企业经营效益同比显示.
(2)每股获利额━━反映企业的盈利能力和股票投资风险.计算公式是:
每股获利额=(税后利润-优先股利)/已发行的普通股数额.根据目前上市公司发行股票主要为普通股,每股面值1元的情况,可以直接计算.即:
股东净利率=税后利润/平均股东总额
这平均股本总额是指计算期的期初资产与期末资产之和的平均数.股东净利率一般为10较好.每股获利额高说明企业盈利能力强,投资风险小.
(3)市盈率即价格━━盈利比率,是反映股票的投资报酬与风险的补充指标.计算公式是:
市盈率=普通股每股市价/每股获利额
如二纺机股票在92年12月31日的每股市价是15.31元,其92年边际每股盈利为0.416元, 由此可以算出该股市盈率为=15.31/0.416=36.8,说明该股市价是每股税后利润的36.8 倍,那么该股的投资报酬率就是1/36.8=2.7%.
将市盈率和每股获利额结合运用,可对股票未来市价作出一定估计.如该企业每利润增长为30%,则次年该股的获利额=0.406×130%=0.54元,从而投资者可以从中作出买卖的决策.
(4)股利发放率,是反映企业的股利政策的指标.其计算公式是
股利发放率=每股股利/每股获利额
股利发放率高,说明短期收益大,反之说明企业将资金再投入,以提高长期投资的收益.
(5)股利实得率,是反映股票投资者现金收益率的指标.其计算公式是
股利实得率=每股股利/每股市价
股利实得率越高,越具投资价值.
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