　您现在的位置：股票知识网 > 投资理念 > 文章正文

黄金是愚人的投资

更新时间：2007-4-5 11:20:03　文章来源：股票知识网

　　时逢4月1日愚人节之前后，本文标题虽有“愚人”的字眼却无“愚人”之意。故先要说明的是,“黄金是愚人的投资”一语，出自巴菲特的合伙人芒格之口，是他在前年上半年举行的伯克希尔•哈撒韦的股东大会上，在巴菲特发表了看淡黄金的言论后说的。

　　巴菲特看淡黄金，可从他的家教说起。上世纪四十年代，他的父亲谈论理财时，始终认为应该持有黄金。但青年巴菲特很快就发现，长线投资股票足以跑赢包括黄金在内的其它投资选择，黄金不是足以令自己垂涎三尺的投资对象。

　　对此，吾辈今天自可看得更明白。数据显示，从1900年起计，道•琼斯指数从66点升至今天的12500点左右；同期黄金是每盎司从20美元升至650美元左右。在过去近107年里的涨幅，道指是逾180倍，黄金则是31.5倍左右，两者回报率根本不可同日而语。无独有偶，我们更熟知的香港恒生指数也堪作例证：恒指在1964年推出时，基点是100点；在今年头两个月里达到了迄今为止的历史最高位即突破了20500点，这也意味着其代表的港股主体在过去的43年内，总体涨幅逾200倍，且较之道指，新兴发展市场的恒指是小弟弟跑到前面了。

　　指数如此，具体到巴菲特的股票投资回报，更可观。巴菲特的传记作者Andy Kilpatrick在2002年就写道：如果你在1956年把1万美元交给巴菲特，今天的税后收入是2.7亿美元，涨幅是匪夷所思的2.7万倍。开端就以股票作为最主要的投资标的，并将买股票提升到买企业的高度，以充分分享优秀企业的内生性增长，是巴菲特日后取得巨大成功的基石——当11岁的他在1942年4月第一次买下股票时，他就以自己富有远见的睿智选择，正确地步上了通往世界富豪排名榜的独特而康庄的大道。

　　历史不能为一切問題提供答案，但历史的已有答案至少缩小了我们寻找問題答案的范围。在面临以何種投资对象为最优抉择时，投资股票？投资黄金？历史已经提供了很可能是問題的最佳或次佳答案。这也正切合彼得•林奇的表述：哲学、历史学得好的人，比学统计学的人更适合做投资。

　　在那次股东大会上，巴菲特指出，黄金毫无疑问有其价值。但土地何尝不是这样？喜饴糖果（巴菲特情有独钟且投资的一只独特股票）和指数基金，也同样有价值。对于这些说法，芒格十分赞同，他画龙点睛般地总结道：黄金是愚人的投资。

　　比较出真知。巴菲特与芒格只是就投资来比较股票与黄金，并非否定黄金的独特价值。就世界史角度言，黄金堪称古往今来最稳定的货币。有货币历史学家指出，在古罗马帝國时期，一个金币可买到上流社会人士从头到脚的一套穿着；今天的白领们的一套得体的行政装加皮鞋，价格也相仿。这意味着在过去的千百余年间，黄金的通胀率是零。黄金不同于任何國家或地区发行的纸币，不会因超额印制而通胀，不依赖任何机构或个人的承诺才可兑现，其资产价值独立在特定时代难免因城头变幻大王旗等变故而出现变动的金融制度之外，有数千年人类经济文明及其经验作为保障。

　　黄金的价值堪称最稳定，适于保值，却不是一项好的投资选择。借助巴菲特等智者们的导引，投资者应先明确的是，如不幸生活在乱世，应选择保守投资如“乱世黄金”，为不乐观的未来而未雨绸缪。有幸生活在盛世，则应选择积极投资，如股票、字画、房地产等，通过突出重点的投资来充分分享社会和谐与经济发展所带来的高回报。所以，巴菲特与乃父在选择投资对象和相应回报上殊途不同归的歧异，不独仅是个人的选择，更宏观地看，也是两代人不同生存环境所导致的理念鸿沟所致，是时代与观念的不同所导致的投资取向及其结果的差异。

股票知识网编辑整理

【返回顶部】【打印本页】【关闭窗口】

没有相关文章

上一篇文章：基金需要设定止损和止盈吗

下一篇文章：股市＂蛇人″启示录

赞助商广告

·全流通不过是注水的肉
·重大消息也只是热闹一时而已!!
·大盘需要再次探底最重要的三条理由
·假如1254是天花板......
·如何清醒的认识当前市场？
·撑死胆大的和吓死胆小的
·谁把投资者忽悠成了“范伟”？
·超级女声与股权贩N�
·苦难是人生的巨大财富
·熊市里失踪的“原始股民”
·从容做波小行情再冲千二慰人心
·股市座右铭：绝对应当牢记的十条经典股训！
·股市参与绝地反击战可以运用五種战术
·锁定主力建仓新目标
·高手传经：炒股赚钱多亏了营业部
·中天勤欲盖弥彰-拯救股市
·保持心态的秘诀心里发慌就卖股票
·万隆视点：老鼠三叫的启发
·杜绝上市后业绩就变脸再發生发新股就应发好的
·融冰尚需时日股市何时见阳春
·资本市场的高盛笑话告诫要有主心骨
·投资者可以选择坚强谁来拯救股民
·焦点盘点：好经不能念歪了
·机构招兵买马 35岁一道杠盖茨来了也兴叹
·冰冻三尺非一日之寒期盼实质利好
·中國股市缺的是什么?
·增持承诺是否“别有用心”？
·索罗斯的财富金言
·牢记股市投资天条
·满进满出不留尾巴