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基金转换和围魏救赵

更新时间：2007-3-12 21:38:08　文章来源：股票知识网

汇丰晋信基金管理公司
　　【兵法探源】
　　公元前354年，魏惠王派大将庞涓直攻赵國都城邯郸，赵王急难中求救于齐國。齐威王遂令田忌为将、孙膑为军师出兵救赵。孙膑献策道：解乱丝结绳，不可以握拳去打；排解争斗，不能参与搏击。平息纠纷要抓住要害，乘虚取势。现在魏國精兵倾國而出，若我直攻魏國，庞涓必回师解救，这样一来邯郸之围定会自解。我们再于中途伏击庞涓归路，其军必败。田忌依计而行，果然，齐师大胜，赵國之围遂解。
　　【基金新说】
　　在市场的下跌中，难免有股票基金的投资人不幸套牢，这时想要赎回，又不舍得割肉；而坐视不理，又承受不了净值的一路下跌，真是左右为难。
　　这时，不妨想想兵法中的经典故事———围魏救赵，面对气势汹汹的“大熊”，不如转移一下注意力。利用基金公司的转换服务，适时将股票基金转换为同一家公司的货币基金，一方面保住前期收益，另一方面以逸待劳，一旦行情回暖再转回股票型基金。就像围魏救赵的故事，“围”是手段，“救”才是目的；把股票型基金转换成货币市场基金，“买货币市场基金”只是手段，伺机“买股票型基金”才是目的。
　　转换在國外是基金的主流交易方式之一，在國内，许多基金公司也已推出了基金转换业务。基金转换和“先赎回后申购”不同，最重要的是转换可以节省交易时间和交易成本。不过，田忌围住的是魏國國都大梁，才使得庞涓慌不迭地赶回去救主，因此而中计，基金转换也要用对地方、用对时候，才会达到好的投资效果。
　　首先，在中高风险的基金产品和低风险的基金产品之间转换。比如低风险的货币基金和高风险的股票基金之间转换，这样才能最大程度地发挥基金转换的效用。在相同风险收益特征的基金之间转换，只适用于你想转出的基金和想转入的基金长期以来表现差异很大，而你认为这種差异主要来自基金经理本身的情况。
　　其次，投资市场發生较大变化时进行基金转换。在准确判断大势的基础上，股市不好的时候，将股票型基金转换成债券基金或货币基金，避免基金净值缩水而造成的投资亏损；股市向好的时候，则将债券型基金、货币基金转换成股票基金，以享受股票基金长期而言较高的投资回报。
　　再次，投资者风险承受能力發生变化时进行基金转换。当投资者个人因年龄增加、收入降低、疾病等原因导致个人风险承受能力下降时，应将股票型基金转换成债券型基金或货币基金，提高投资组合的安全性。反之，因升职、加薪等收入状况改善，使得个人抗风险能力增强时，可考虑将债券型基金或货币基金转换成股票型基金，从而提高自己投资组合的获利能力。

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