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长期持基要有头脑

更新时间：2007-3-12 21:36:15　文章来源：股票知识网

　　作者前言：前几天在讨论是否长期持有的問題。很多朋友问长期是多长，什么算长期？这篇讲讲我的看法，或者说我的长期是几年，和大家讨论。

　　我认为长期持有是一个策略問題，而不是一个技术問題。是长期持有基金，或者说长期投资基金 (可能“长期投资”这个词更确切点)，而不是长期死抱着一只基金。

　　这基于几点：

　　 1，不去预测市场。我相信对绝大多数人来讲，预测市场是做不到的，尤其是通过预测来具体指导买入卖出是在是太困难了。也就是说：对普通基金投资者，我是反对波段操作的，除非是高手或者天才。这个观点我说过很多了，不再重复。

　　2，把投资作为一个长期“事”来做，也许这不是事业，但是是一件长期的“事”。基金是理财(相关:证券财经)工具，理财是有目标的。如果达不到这个目标，我就会把这件事做下去。革命尚未成功，同志尚需努力。也就是说我不会脱离市场。

　　最近大家在讨论如果达到自己的收益点是不是要退出的問題。我的想法是：比如基金的长期平均收益是15%，但这是一个平均概念。今年如果50%，明年可能是-10%，这样长期才有15%。如果我在20%的收益点退出，明年即使也不进入，没有亏损. 这样平均下来就没有15%的收益。因为你踏空了一段，而且也未必真能躲避市场亏损的时候，所以很可能落后于市场的平均。市场的走势是和我们的意愿无关的啊。

　　当然如果您能判断市场的泡沫，股市的疯狂，而且能判断他们的程度，躲开亏损，保住收益肯定是最美妙的，但恐怕不是那么容易。这除了是经济問題，更多的是心理的承受問題。

　　那么长期持有是不是就是“捂”上三、五年。我的看法是不是的。我们买基金，基金买股票。咱们可以不关心股票，但咱们一定得关心基金。在现在的國情下，简单信任一个基金也是不合适的。所以咱们得跟踪基金和基金公司的情况，也别和基金谈恋爱，别把个人情感融入你的投资之中。

　　但是基金公司和基金的情况不是快速变化的，咱们得给他足够的考察期。比如我自己对我选择的基金连续6个月徘徊在3星基金(指数基金除外)，那我就要考虑转换了。我之所以现在不投资指数基金的原因是因为我对中國市场的判断还是认为基金经理有很多优势的。那我也就认为他应该是领先的。4星和5星的基金占有市场的头1/3,如果长期在这个比例之后，我就认为是有問題了。我记得上投要求他们的基金保持在前25%的水平，那也就是4星和5星的水平。

　　所以，我说我的长期是没有一个固定年限的(但最少半年)，除非有基本面的变化，比如违规、股东层、基金经理、投资策略等等的变化。如果是一个好基金，我会持有很长，一直到我投资目标的完成，也许是15-20年。

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