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基金组合巧搭配平稳赚钱四套拳法应对股市动荡

更新时间：2007-2-14 1:34:47　文章来源：股票知识网

　　四套拳法应对股市动荡：组合拳出击

　　股市很快突破了2900点，市场的波动也开始加大。“今年市场不会像去年那样一路猛涨，震荡加剧将成为市场特征。”不少机构在预测2007年市场走势时都做出这样的表述。

　　不言而喻，随着指数的走高，短期风险正在积累，经历了4年熊市的投资者也产生了一丝担心，“能否最终保住到胜利成果呢？如何才能让投资获得长期回报？”

　　其实，投资者最为担心的就是市场风险，一旦市场风吹草动，就把账面利润吞噬。因此，不少人就在短期内频繁买进卖出，结果只是获得了成堆的成交量。

　　历史经验告诉我们，长期投资才最有可能获得与企业的长期经营业绩相对应的投资回报，才最有可能避免证券市场短期波动引起的额外风险。长期投资的风险与收益才最接近市场的风险和收益。

　　进一步看，要进行长期投资就要有资产配置。资产配置是根据投资需求将投资资金在不同资产类别之间进行分配，资产的类别有两種，一是实物资产，如房产、艺术品等；一是金融资产，如股票、债券、基金等。当投资者面对多種资产，考虑应该拥有多少種资产、每種资产各占多少比重时，资产配置的决策过程就开始了。

　　资产配置的概念并非诞生于现代，实际上，早在400年前，西班牙人塞万提斯在其传世之作《堂吉诃德》中就忠告说：“不要把所有的鸡蛋放在一个篮子里。”

　　资产配置是投资过程中最重要的环节之一，也是决定投资组合相对业绩的主要因素。一方面，在有效市场环境下，投资目标的信息、盈利状况、规模、投资品種的特征，以及特殊的时间变动因素对投资收益有影响，可以通过分析和组合减少风险，因此资产配置能起到降低风险提高收益的作用。

　　另一方面，随着投资领域从单一资产扩展到多资产类型、从國内市场扩展到國际市场，单一资产投资方案难以满足投资需求，资产配置的重要意义与作用逐渐凸显出来，它可以帮助投资人降低单一资产的非系统性风险。

　　从目前的投资需求看，资产配置的目标在于以资产类别的历史表现与投资人的风险偏好为基础，决定不同资产类别在投资组合中的比重，从而降低投资风险，提高投资收益，消除投资人对收益所承担的不必要的额外风险。

　　本组文章关注的是投资组合中的证券：股票、基金和债券。也就是通常所说的将资产在低风险低收益证券与高风险高收益证券之间进行分配。

　　“一个平衡的投资计划最大的好处是使风险更加容易接受。”美國共同基金研究者约翰·C·鲍格尔说，“将部分资产投资债券，减弱了股票市场短期波动的影响，使厌恶风险的长期投资者有信心将大部分资产置于股市。根据你自己的情况，你的投资目标、你的投资时间长度、你的风险承受能力、你的经济来源，选择一个股票债券组合。”

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