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漂亮股吧

更新时间：2007-2-14 1:33:15　文章来源：股票知识网

　　新股"双高"市场不能承受之重？

　　相关背景：

　　A股市场新股高溢价发行，超高价上市几乎成了常规，从中工國际到网盛科技，从大唐发电到广深铁路，莫不如此，新股屡屡打破机构投资者的定价预期。

　　引出话题：

　　新股高溢价发行，超高价上市的"双高"现象由来已久，在目前市场大幅上涨后，新股"双高"到底是风光无限好还是高处不胜寒？"双高"一族会否成为引领市场调整的先行部队？

　　各方评论

　　正方

　　新股上市高定位打破了市价发行下的理性定价预期，也有悖于新股发行给市场带来新鲜血液和新投资机会的基本原则。新股的高定位改变了一、二级市场投资者之间的利润分配结构，在新股申购能够获取较高无风险收益的情况下，A股市场的调整将进一步促使二级市场资金流入一级市场，进而加剧二级市场的资金压力。

　　新股上市高定价风险正逐步显现，新股上市高开低走就是对这種风险的最好注解。近期大唐发电和广深铁路高调上市后，大幅下跌，极大地影响了市场人气，对大盘形成较大的向下牵引力，超出合理估值的高定位的新股有可能成为引领市场调整的急先峰。

　　券商为了上市公司发行新股票，能挣到可观的发行费用，而人为地拉高开盘价与股价，只要是有股民买，把股票发行出去就完成了任务，发行的越多挣到的费用也就越多，可是谁来保证这些公司的质量与业绩呢？

　　反方

　　新股之所以高价上市，固然有机制方面的原因，但总体上还是市场说了算，部分新股相对较高的定位，有利于提升相同板块的整体估值。例如大唐发电的高定位，也说明目前市场中确实存在电力蓝筹股被低估的现象，有利于市场进行深度挖掘。

　　市场热炒新股，导致新股高定位，形成强势热点，这必然有利于拉高市场人气。前期上港、北辰、招船的表现已证明，这些热门新股对市场的正面刺激大于负面影响。即使在这些个股大幅回落的过程中，市场所受到的影响也并非想象中的那么大。所以，对于新股高定位没必要过分恐慌。　

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