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众实力机构下半年投资策略精粹

更新时间：2007-2-14 1:22:44　文章来源：股票知识网

机构下半年投资策略报告纷纷亮相让我们与机构一起赢

　　2006年上半年行情已告结束，在久违的牛市氛围中，各大券商、基金赚得盆满钵满。近来，他们又纷纷推出了各自的下半年投资策略报告，对市场趋势及投资机会发表了各自的看法
。细心浏览这些报告，或者有助于我们普通投资者能较好把握好下半年的操作机会。

　　·牛市还将继续·

　　“目前的行情短期内仍有上涨空间，预计上证综指有机会上攻1800-2000点一线，而后在涨幅过大的获利回吐压力下回调至1500点一带。调整结束后，预计下半年开始的行情将以公司的盈利增长为主线，行情将向纵深发展。”

　　嘉实增长基金经理邵健则认为，下半年证券市场，既存在有利因素，亦存在不利因素。从有利的方面看，尽管中國经济宏观紧缩对一些行业与企业的短期运营构成压力，但从中长期看来，本轮宏观紧缩将大大降低未来产能过剩带来严重通缩的可能，为未来经济的持续增长打下基础。中國证券市场中有相当一批公司，即使从全球角度来看，亦存在较高的投资价值。随着基金的快速发展，保险、社保等机构投资者的逐步壮大，证券市场的资金供给有望持续扩大。

　　从不利的方面来看，中國A股市场多数公司的估值偏高且治理结构仍不理想，制约中國证券市场的一些深层次的体制問題还有待解决，直接融资目前在全社会资金供给中比重偏低，资本市场未来的融资压力较大。

　　·市场脉络清晰·

　　“强者恒强”是牛市中亘古不变的真理。今年上半年持续火爆的消费类行业，在下半年依然有望得到多数机构的热捧。

　　中信证券的研究报告从宏观角度诠释了消费类行业的机会：國家“十一五”发展纲要中明确了未来5年是经济转型的关键时期，即经济增长方式从投资转向消费驱动。尽管有不少人质疑这个转变过程可能比较缓慢，但政府在为经济转型投入更多的政策资源。核心政策措施包括提升居民收入、建立社会保障体系和优化消费环境，这将大大加快经济向消费转型的速度。该报告认为，在中國经济的“换档期”，与消费制造和消费服务有关的诸多行业会有良好表现机会。金融、传媒、地产、食品饮料和社会服务等行业具有良好的发展前景。

　　除了消费类行业外，上海证券的研究报告建议投资者关注以下两大方面：其一，对暂停一年多的IPO给予充分关注，下半年的新股蕴含着重大投资机会；其二，对封闭式基金给予高度关注，封转开的历史性投资机遇可能在今年下半年一次性释放。

　　·投资策略求变·

　　民生证券在其报告中强调了先重“势”，再重“值”的观点。该机构认为，下半年的投资策略应该是短期保持做多思维，关注市场热点，从重“势”角度操作；而在市场深度调整以后，则应关注公司的价值和成长，从重“值”的角度调整持仓。

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