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见过黑的没见过这么黑的！

更新时间：2007-2-14 1:22:18　文章来源：股票知识网

还在几年前的时候，一位甲A球队的主教练在与笔者私聊时曾感慨道：见过黑的，但没见过这么黑的。而在形容中國足球的黑暗时，这位主教练打了一个比方，那就是你打着手电筒也看不清自己的五指。或许因为自己终究不是圈内人的缘故吧，这些年来一直走在足球的边缘、一直只是一名球迷的笔者始终对中國足球的黑暗感受不深
。反倒是股市，因为自己深入其中，倒真是让自己感受到了中國股市之黑暗：见过黑的，但没见过这么黑的。
　　
　　中國股市的黑暗当然是多方面的，在这里，笔者不妨就以最近一个时期以来深受投资者关注的新股发行为例，来揭示一下当今中國股市新股发行制度之黑，那同样是打着手电筒也看不清自己五指的。
　　
　　对于当前新股发行制度之黑暗，笔者已多次发文进行了抨击，一部新股发行制度，赤裸裸的就是对中小投资者利益的公开侵害。弱肉强食、欺压弱小，甚至为虎作伥就是这部新股发行制度的本质。那些嘴巴上每天都在高喊着保护投资者合法权益的管理层，他们用实际行动把自己每天高喊的“保护论”撕得粉碎。
　　
　　众所周知，目前的新股中签是一件有利可图的事情，甚至可以认为是股市里的一種“福利”。象中工國际、中同煤业上市首日大幅上涨的表现，再一次地证明了这一点。而正因为中签新股代表着一種利益，于是，在我们黑暗的沪深股市里，沪深交易所公开上演了一场为了机构投资者利益而掠夺中小投资者利益的好戏。
　　
　　首先，是以询价的名义，将不低于20%的新股份额先行提取出来，交给机构投资者吃偏食。而实际上，这个询价环节根本就是多余，因为我们的询价机构们根本就不具备这種新股定价的能力！他们的询价能力与包括笔者在内的散户相比根本就不见其高明之处，甚至还不如！中工國际、大同煤业上市后的表现就充贩Nっ髁苏庖坏悖《芾聿阒砸愠稣饷匆桓鲅鄣幕方诶矗薹鞘前研鹿膳涫圩魑艘环N福利，以供所谓的询价机构们享用。而这種做法的结果，就是面向广大投资者公开发行的网上配售份额的减少，网上申购中签率的降低，广大投资者的利益受到损害。
　　
　　其次是大幅放宽机构投资者新股申购的上限。按照原来的规定，单一账户申购上限规定为当次发行量的千贩N弧６菪碌纳旯喊旆ǎκ薪旯荷舷薹趴淼降贝紊贤⑿凶芰炕�9999.9万股，深市规定申购上限为不得超过本次上网定价发行数量，且不超过999,999,500股。如此一来，机构投资者申购新股的优势将更加明显，中小投资者中签新股的概率进一步降低，机构投资者可以更多地夺取新股发行的份额了。
　　
　　其三，在时间安排上尽可能地照顾到询价机构的利益，让这些机构投资者网下询价配售与网上申购“两不误”。如中國银行A股的发行，其网下配售的申购时间为2006年6月19日9：00－17：00时及2006年6月20日9：00－12：00时；而网上发行的申购日为2006年6月23日。如此一来，那些在网下询价中吃了偏食的询价机构们在吃完偏食之后，抹抹嘴就又可以来参加网上的申购，再来与广大投资者争抢网上申购部分的新股份额及其相对应的利益。

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