风险都是涨出来的 机会都是跌出来的
周三和周四沪深B股连续出现强劲飙升走势,上证B指两天涨幅都超过9％,深证B指两个交易日合计也有超过10％的涨幅。
新年以来B股急涨
数据统计显示,新年以来沪深B股在短短半个多月的时间里大幅上涨逾30％,个别股票涨幅超过50％,市场交投也急剧增加
。
沉寂之后总会爆发
从历史上看,B股市场在沉寂了一段时间后经常会出现爆发式行情。不算B股对境内投资者开放的2001年3月至5月的行情,近10年来其他几次阶段性涨幅在50％以上的行情,如1996年11月至次年5月、1999年3月至6月、2000年5月至8月等,市场上涨的背景都是同期A股市场有一个较大幅度的上扬,而与此相伴的往往都包括A、B股并轨的预期,这次阶段性行情也不例外。
并轨遐想刺激市场
2005年7月22日以来A股市场探底回升,B股市场在经历4年多的熊市回到起点后,也开始慢慢走出底部。新年伊始,两市A股持续上扬为B股市场恢复性上升营造了良好的氛围,而商务部、证监会、國税总局、國家工商总局、國家外汇局等五部委2005年12月31日联合颁布《外國投资者对上市公司战略投资管理办法》,在规定外商可以协议转让股改公司及新上市公司的A股的同时,也带给投资者对A、B股并轨的遐想。
随着QFII机制的日益深化和外资战略投资办法的推出,意味着A股市场已经基本对外资开放,对于B股市场来说,其所处的境地就更为尴尬了。投资者普遍预期A、B股的并轨已经越来越近,于是抢在合并之前来分一杯羹。
存在波段性机会
不过笔者认为,管理层既然没有在这次股改的同时解决A、B股合并的問題,那么在股改进程中出台相关政策的可能性也微乎其微,倒是在股改完成之后适时推出相关解决办法的可能性较大,而在2007年前,B股市场依然存在波段性操作的机会。
笔者认为,短线市场大幅上涨后,可能会有一定调整。从周四盘面情况看,早盘股指高开高走之后,市场抛压汹涌,不少个股从涨停价格到微升甚至持平,着实让投资者心惊肉跳。后市股指虽然企稳回升,但这要归功于中石化和钢铁股的上涨拉动A股指数创出新高,进而提升了B股投资者的信心。(海通证券 张崎)
人气被激活深强沪更强
可以认为B股市场几年来不断下跌就是风险的释放与机会来临的过程。
从本轮B股行情观察,沪深两市B股虽同步上涨、走势强劲,但是也存在一定的差别,以往深强沪弱的状况有所改变,我们从指数上看沪市B股涨幅远远大于深市B股,显现出难得的深强沪更强的态势,沪市B股显然引领了这波大行情。而且在2005年9月下旬到10月期间B股因不享有对价的下跌行情中,沪市跌幅仅为11.66%,深市B股则跌了15.37%,也显示沪市B股有好转迹象。当然这与深市B股2005年上半年有一波上涨有关。
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