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制度突破与行情转折

更新时间：2007-2-14 1:00:24　文章来源：股票知识网

又一个“年关”临近，但我们所期待的股市的春天依然没有到来，我们的市场专家所预言的“转折”依然没有成真。

　　在市场的萧条依旧中，尚福练N飨匀患岢肿潘淖孕拧覈时臼谐∫丫弑噶耸迪種匾⒄雇黄频幕�
。尚主席的自信来源于股权贩N酶母锏乃忱平刂谷涨埃常埃プ笥沂兄档墓就瓿苫蛞呀牍筛某绦颉�

　　这一中國股市最大制度性問題的解决似乎真的有理由让我们相信：中國资本市场已具备了实戏N匾⒄雇黄频幕　�

　　但此“突破”非彼“突破”。制度的突破不等于行情的突破，不以股市涨跌为监管信条的管理层的自信也不等于投资者对股市未来的自信。一些残酷的事实正在证明着这種“矛盾”。放着一千多只Ａ股不炒，巨量资金偏要在６只权证身上凑热闹，硬是炮制出“权证交易量全球之首”的奇观。而在全球最大的权证市场香港市场上，权证品種上千只，平均每日的交易额仅维持在４０亿港元上下，香港之外的全球其他市场的权证总交易量则不足香港市场的一半。谁都知晓权证的高风险性，谁都明白炒的可能是一张废纸，但宁愿冒着巨大风险在一张废纸上折腾，也不理会跌至深渊的Ａ股，资金心迹表露无遗。

　　如果说“权证热”反映的是部分活跃资金的心态，那么普通投资者又怎么想呢？最新的央行调查显示，投资者股票投资信心再次下降，本季调查，只有５．１％的居民认为“投资股票最合算”。２０个人中有１９个人说投资股市不合算，剩下的一个人要独自推动市场向上，力量确实太单薄。

　　一切制度性問題解决的终极目的何在？我想应该是为了市场的健康发展，而大盘的健康发展又应该是整个市场健康发展的基础，失去了这个基础，一切都无从谈起。尚主席不也这样表态：恢复新股发行没有时间表。但为何管理层所说的制度突破没有带来行情的突破，管理层的信心没有带来投资者的信心，原因无非二者居一，要么是他们过于乐观，要么是我们过于悲观。

　　答案是哪一个呢？我们宁愿是后者，因为即便后知后觉，看到的也是春天啊！

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