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武钢蝶舞哪只权证翅膀更诱人

更新时间：2007-2-14 0:56:51　文章来源：股票知识网

私募基金：认购权证可能被热炒公募基金：认沽权证适合对冲风险

　　明日，证券市场将迎来第一只认沽权证和继宝钢权证(580000.SH)之后的第二只认购权证，这就是备受市场关注的武钢蝶式权证——认沽权证和认购权证
。市场之所以关注，是因为此前的宝钢权证在每日巨大成交量的伴随下走势跌宕起伏。武钢两个权证又将演绎出什么样的行情呢？市场上不同类型的投资者有着不同的看法。

　　宝钢权证的炒作一直由私募基金主导。目前，私募基金纷纷把火力瞄准了武钢的认购权证。在宝钢权证中有所斩获的京华创业集团的投资经理赵启欣表示，昨日武钢正股的收盘价为2.51元，而认购权证的行权价格为2.9元，这意味着认购权证本身没有太多投资价值，只剩下些时间价值。他预计武钢认购权证的开盘参考价会在0.3元左右。

　　对于认沽权证，赵启欣表示，认沽权证的行权价格为3.13元，和昨日收盘价2.51元之间有0.62元的差距，估计认沽权证的开盘参考价会在0.6~0.7元左右。

　　赵启欣认为，相比之下，认购权证的价格较低，炒作需要较少的资金，而且会非常容易达到涨停价位。

　　而在机构投资者方面，对于权证的看法正在出现分歧。在宝钢权证的时候，基金的表现基本趋于一致。包括基金在内的很多机构投资者都在第二日抛出权证。

　　根据Wind资讯统计显示，截至三季度末，仅有11只基金持有权证。这个数字比例大约是其间通过股改获得宝钢权证的基金总数的九贩N弧８粐鸸芾砉救耸勘硎荆杂诨雇蹲收呃唇玻赡芑嵩窕舫鑫涓秩瞎喝ㄖぁ�

　　11月初，社保基金理事会已经向其社保组合管理人发出通知：对权证不要主动买入，对于委托投资组合中，因解决股权贩N酶母锒衽涞娜ㄖぃ稍诙妒谐∩显窕舫龌虻狡谛腥ā�

　　然而对于市场上的第一个认沽权证，基金的态度可能会發生变化。

　　光大保德信基金管理公司的投研人员钱伟华表示，从理论角度分析，认沽权证很有可能会成为基金资产配置的一部分。他认为，基金并不一定会立刻卖出认沽权证，而会选择保留一段时间，对冲正股下跌的风险。目前，该基金管理公司旗下的基金并不持有武钢。

　　在三季度报中持有权证的一位基金经理表示，他们曾经卖出了宝钢权证，但是随后又逢低买入了宝钢权证，他对此的解释称，此举主要是检验基金购买权证是否能得到托管银行的支持，同时这也是对权证交易的一種体验。

　　该基金经理不仅认为武钢认购权证会在开盘首日涨停，认沽权证也会涨停。

　　对于权证是否会导致大盘失血的問題，该基金经理表示，宝钢权证每日有10亿甚至20亿元的成交额,根据他多年的经验，估计也至少有5个亿的资金在支持这種行情。

　　赵启欣表示，认为权证导致大盘失血的观点纯属本末倒置，他认为，目前，游资在不同的板块炒作，权证仅仅是众多板块中的一部分，只是因为大盘近期缺少热点，资金才会炒作权证。

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