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水泥板块—悬崖边上的玫瑰

更新时间：2007-2-14 0:56:47　文章来源：股票知识网

在近期大盘低位震荡行情下，本周水泥板块却异军突起，四川双马、福建水泥等涨幅可观。对于此番水泥板块的整体走强，市场人士多认为其中概念炒作成分居多。

　　基本面未有实质改善

　　从水泥行业今年已公布的半年报及三季报可了解，水泥业今年整体盈利能力同比明显下降
。海通证券相关研究人士表示，由于水泥业前期产能扩张，而受宏观调控影响，社会需求量减少，这使今年水泥市场呈现出供过于求状态；加之，作为水泥原料的煤炭价格今年一直在高位運行，更使水泥企业利润空间受到挤压，盈利微薄。“一般来说，煤价上涨5%，则水泥利润下滑8%～9%；另外，电力支出占水泥成本的5%~10%，一旦煤电联动上涨，对水泥利润影响很大。”

　　由于预期明年煤价还将高位運行，而业内价格竞争激烈，故水泥价格在短期内走出实质性底部很难。水泥业将在底部徘徊较长时间，若要走出底部恐怕要1～2年时间。目前，看不到复苏迹象。

　　银河证券研究员洪亮也认为作为周期性行业，水泥业目前处于最困难时期。对于近一段时间，市场上水泥价格的止跌反弹，洪亮表示，此系水泥产品具季节性特征，在一年之中，以二、三季度效益较好，尤以三季度为生产旺季。加之，近期煤价见顶回落，随着水泥成本的降低，相关企业盈利空间有所加大，价格开始回暖。

　　“尽管三季度水泥企业利润有所提高，但这種短期波动并不意味着景气上升趋势的来临。”

　　并购重组题材促使股价提升

　　多数业内人士认为，造成近期水泥板块整体走强的一个重要原因是市场对行业的并购重组预期强烈。

　　随着水泥业利润率的明显回落，行业中一些小企业陷入生存困境，难以存活，其最终出路是被大企业收购。市场对这些个股并购前景看好，促使个股提升。

　　今年以来，水泥行业掀起兼并重组浪潮。5月份，华新水泥(600801)第二大股东HOLCHIN　B.V.增持华新水泥B股，将其B股持有比例由23.44％增至26.11％；9月，冀东水泥(000401)拟向海德堡水泥控股香港有限公司出售公司所持冀东水泥扶风公司的45.77％股份和冀东水泥泾阳公司40％的股份；近日，世界水泥巨头拉法基又成功收购双马集团100％股权，成为四川双马实际控制人。洪亮指出，除了外资加速对國内水泥企业的并购步伐，國内大型水泥企业亦不失时机大势收购小企业，如行业龙头海螺水泥巨资收购广西兴业海螺水泥公司和广西扶绥海螺水泥公司，以抢占华南市场制高点。

　　巨田证券研究员傅子恒指出，本月15日，四川双马一开盘即封于涨停至收盘，系受拉法基收购四川双马消息直接刺激所致，而在板块联动效应作用下，其他个股如福建水泥（600802）、牡丹江水泥、海螺水泥（600585）等也都有上好表现。

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