近期A股市场宽幅震荡,有着放大效应的宝钢权证的波幅更是惊人,先是一路下跌,直至上周五才止跌反弹,昨日则狂涨46.54%,最大涨幅达到62.60%。宝钢权证这次又玩了把心跳。
难以简单衡量
从目前业内研究报告来看,对宝钢权证的定价都是依照所谓的BS模型,当宝钢股份在4.5元左右时,得出的宝钢权证内在价值在0.60元至0.70元,考虑到宝钢权证是目前A股市场唯一一只权证等因素,赋予一定的溢价,因此内在价值在0.80元到0.90元
。但是当目前G宝钢的股价从4.5元跌到3.96元后,内在价值究竟有多少,却再无相应的研究报告出现,因为此时的宝钢权证已无多大的研究价值。
但事实上,昨日宝钢权证狂涨了45.54%,最大涨幅达到62.60%,这就意味着对于宝钢权证来说,根本是不能用股票性质的估值模型对其价格进行推测与估值的,因为对于市场来说,宝钢权证是否有内在价值并不重要,重要的是宝钢权证是一个交易品種,为短线客提供了一个可供发泄做多激情的交易平台,是一个可以T+O的超短线的交易品種,所以,用内在价值来衡量宝钢权证,是根本不现实的。
短线交易客天堂
正因为如此,宝钢权证聚集了目前A股市场最为擅长短线操作的资金群体,从相关公开信息来看,國信证券深圳红岭中路营业部席位、湘财证券杭州天目山路营业部席位均多次出现,有意思的是,上周五的公开信息与本周一的公开信息几乎如出一辙,只不过是各席位的成交资金發生变化而已,也就是说,宝钢权证拥有自己忠实的拥趸,拥有"专有"的交易席位。
由于资料等方面的原因,很难判断这批资金的构成与来源,但相关媒体的报道依然透露出一些蛛丝马迹,比如某媒体9月14日刊文"33亿狂赌宝钢权证,京城第一豪客现身新疆证券",从该文中可以看出,个人投资者是目前权证的主要交易者,这正好也与目前刚刚披露完毕的基金三季度季报所显示出的宝钢权证数量大幅减少相佐证,也就是说,号称有长线投资理念的基金对宝钢权证兴趣不大。
之所以短线交易者如此爱好权证,很重要的原因主要有两个,一是没有估值压力,价格引导者可以天马行空地引导价格行情走势,打到几分钱也属于理性的范畴；拉到几元钱,也在可容忍的程度范围内。二是T+O,势头不对,可以赶紧撤退,止损的成本比较低,而且一般套牢者不会心存侥幸心理的,趋势往下走,就会立马止损,所以损失也在可容忍范围之内。因此,宝钢权证一涨,跟风买盘就汹涌而至,群众基础极强。从而使得权证成为短线交易客的天堂。
存在一定关联
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