异动股、异常股,一追N�,天壤之别。在实战操作中,市场中时常会出现爆冷抢眼的个股行为,动辄连续涨停,亦或持续下挫,交投异常活跃,形成的短期震荡具有很强的视觉冲击力,并容易引起关注者的心理共振,进而做出追涨杀跌等操作冲动,形成交易风险。
个股出现的这样的异常行为,粗分一下,不外乎以下几種类型。
一是蓄意操纵型。这其中最典型的是2000年以来陆续形成并已经所剩无几的各类流通股高度集中的庄股。如早期的“中科系”、“德隆系”的品種；就近期来看,思达高科(000676)、健特生物(000416)等也属于这样的品種。其典型特征是长期入驻、维持艰难、佯攻撤退或被动撤退；如健特生物在几次下跌之前都有一種向上突破的假象表演,危害很大,当然现今市场中只有金宇车城(000803)、金德发展(000639)的极少数几个股票,已经沦为另类；
二是意外失误型,如沪市早年的广船國际(600685)的严重低开、2000年上海机场转债的缩小100倍的定价低开以及最近搅动日本证券市场的瑞穗证券的“乌龙指”事件等等,这些异常行为属于偶发事件,其风险集中在个别交易主体上；
三是脉冲拉动型。这是目前以媒体节目拉动的会员制业务开发过程中的惯用手法,主要以多角度的题材的挖掘为噱头,以可能的紧密型资金配合为动力,营造一些寻常的个股如注入强心剂一样“精神抖擞”,瞬间动力十足。这样的品種由于目前较多,不胜枚举,目前看来,这種异常股,风险最大,必须警觉。
证券二级市场交易,没有免费的午餐。一些个股所以能够出现短期异常表现,其实质是利用个股運行周期的萧条阶段所具有的交易弹性,借以发力打破个股常态周期,刻意营造震荡拉升的虚假繁荣,并演示极少数参与者短线暴利的假象,以此作为业务营销的主要参照物。从选择的品種来看,主要属于能够调动人气、操作难度不大且规避机构持仓相对集中的品種群。对于这样的一些异常行为,作为市场监管体系,应该要引起注意。当然,这是题外话,而作为二级市场的参与人,必须要做好甄别,保持清醒,注意防范。
防范策略一是重质；要判断这类股票质地到底怎么样?有没有真正的外部参与或内在本质性的基本面改观；二是看相；要注意其二级市场价格所处的位置,是相对低点,持有平均成本高高在上,还是满是获利盘?三是溯源；是看这样的局部人为的个股“海啸”走势,到底是怎么引发的,是一些市场人士通过媒体推荐而形成的跟风抢盘行为还是由于其预期的基本面将有重要的非对称信息存在,导致的先知先觉者的急促参与。对于本质不变、股价高企、外部推动性的品種,即使再漂亮,也要控制冲动,坚决不碰；而对于处于低位,股价中枢有上移可能的机会,短线能力强的投资者可以适当参与。当然,对于入市不久或者习惯稳健收益的投资人而言,对此,最好还是做一个看客。
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