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A股市场迎来新并购时代

更新时间：2007-2-13 23:51:45　文章来源：股票知识网

在政府加快上市公司“私有化”的过程中，外國投资者成为优先考虑的买家在停牌10天之后，2月17日，中石化集团旗下四家子公司——石油大明(000406)、中原油气(000956)、扬子石化(000866)和齐鲁石化(600002)的股票一经复牌，便全部封死在涨停板上
。
　　
　　投资者对这四只股票投以高度关注的原因，是由于中石化集团宣布将花费143亿元对它们实施以退市为目的的要约收购。
　　
　　与此同时，重庆啤酒(600132)、四川双马(000935)、徐工科技(000425)几度翻番大涨，成为2006年开市以来A股市场最为抢眼的明星。这几只看似毫不相关的股票有一个共同的背景——外资并购概念。
　　
　　统计显示，中國A股市场12年并购发展史上——从1993年深圳宝安收购延中实业(600601)到2005年，累计有1050家上市公司披露过并购事件；从2001年开始，上市公司并购数量已经超过了新股发行的数量，每年上市公司并购披露数量大约是新股发行数量的1.5倍左右。作为一个新兴的正逐步走向开放的市场，来自全球的并购热情现在已经适时蔓延到了中國的A股市场。
　　
　　从2005年开始的股权贩N酶母锬壳耙丫肴嫱平锥巍８母镆院螅蠊啥止�40％－50％的上市公司，大股东持股比例将大比例下降。根据國外成熟证券市场的经验，股权的分散化将使得上市公司的举牌收购行为(敌意收购)实施更为容易。在目前的A股市场，要通过举牌行为来获取上市公司控制权的举牌收购，可能是雷声大雨点小。通过双方谈判来实施的友好收购依然是市场主流。
　　
　　统计显示，从1993年到2005年底的12年间，上市公司披露的举牌收购行为有18起，在國内上市公司披露的1050起并购事件总数中只占1.71％。通过举牌收购成功获得上市公司控制权的更只有7起。
　　
　　现在，股改也意味上市公司“私有化”的步伐正在不断加快。这種“私有化”既包括了部分央企通过回购旗下A股上市公司股票而使其退市，也包括國有股股东放弃对一些上市公司的控制权。
　　
　　实际上，从中石油对旗下三家上市公司锦州石化、辽河油田、吉林化工首开整合先河，到中石化重组，短短不到半年时间连续出现央企的“私有化”回购，在A股市场16年历史上绝无仅有。
　　
　　专家指出，國务院发布实施的《促进产业结构调整暂行规定》，要求对相关产业进行整合以适应经济发展的需要和入世的竞争，是推动目前特别是央企进行重组并购的主要原因。而在股权贩N酶母锏谋尘跋拢惩馍鲜泄救绻瓿晒筛南蚓衬谏鲜凶庸玖魍ü晒啥Ц抖约郏厝恢苯铀鸷惩馔蹲收叩睦妫圆扇∷接谢哪Ｊ街苯邮展壕衬诠就耸校彩遣豢刹蛔叩囊徊健�

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