近日大盘冲击千三未果与有色金属、糖等资源类板块的高位回调关系密切。本轮行情有两条主线,一是以中石化为代表的指标股稳步拉升,二是在國际期货市场影响下,有色金属板块出现急涨,从而带动國内市场相关品種的走强。因此,昨日有色金属股退潮后,什么品種可以替代成为市场关注的话题
。我们认为,在铁矿石、原油、黄金和稀有金属等各类资源股轮番上扬后,盐钾资源的先天垄断优势将给化工板块相关个股带来补涨机会。
"十一五"规划剑指化工
"十一五"规划明确提出,要加快转变经济增长方式,建设资源节约型、环境友好型社会,并提出了大力发展循环经济、加大环境保护力度和保护自然生态等要求。概括看,"十一五"规划给股市带来了四大投资主题,即CDM、建筑节能、循环经济和清洁替代能源。纵观沪深两市各路行业与板块,与这几大主题息息相关的行业非化工业莫属。况且,早在去年四季度,出台的循环经济试点政策,化工业就进入首批七大试点行业而率先受益。
化工板块需区别对待
当然,化工业本身是个极其复杂的大行业,这在一定程度上影响了投资者对该行业的深入分析与投资机遇的把握。基础化工行业中的子行业特别多,单从与國内化工类上市公司相关的制造商来看,基础化工主要就包括化工新材料、钾肥、氮肥、纯碱、磷肥、氯碱、农药和有机盐等近十来个子行业。但从"十一五"规划要求乃至世界基础化工行业的发展轨迹来看,当前只有化工新材料、有机盐和有机硅等少数几个产品,其需求的增长速度远远高于GDP增长速度,存在瓶颈缺口投资机会。为此,未来整个化工业将出现严重分化,从而影响到相关上市公司未来趋势。而其它子行业,如纯碱、氯碱、氮肥和钾肥等只有GDP增速的一半,这些都属于成熟型行业,只有价值投资机会,没有供需缺口投资机会。
投资策略主要看三点
我们认为,对于今年基础化工业的投资策略,可分三个要点进行把握:一是重点关注少数几个化工子行业,即无机盐、新材料和与有机硅产品有关的化肥行业个股的成长性；二是考虑到"十一五"规划的四大投资主题,特别是循环经济已经明确列出的将率先试点的化工子行业,比如化肥生产,就值得优先深入研究；三是结合近年来全球对石油、有色金属、各種矿产等资源越来越重视,资源价格不断上涨,资源类化工股,并且是资源垄断优势相当明显的化工股值得重点关注。
循环经济主题是建设國家节约型社会,其中建筑节能是我们需要注意的一个新主题。目前中國已有住宅面积200亿平方米,年新增面积10亿平方米,预计潜在需求量至少在30万吨。如果在"十一五"规划中,我國严格执行住宅建筑和公共建筑节能50%的标准规范,那么,國内MDI本土供应商,必将分享建筑节能材料的重要市场。
此外,在全球资源紧张、油价高企的背景下,甲醇、DME等清洁替代能源因成本低、市场化程度高的特点,应该得到高度重视。而无机盐因为双环科技等上市公司的高度垄断优势,将成为未来化工业的一大亮点,相关上市公司的成长性值得期待。股票知识网编辑整理
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