　您现在的位置：股票知识网 > 投资技巧 > 文章正文

为什么政策救不了中國股市？

更新时间：2007-2-13 23:44:38　文章来源：股票知识网

目前对资本市场、房地产市场的许多争论，在很大程度上是对定位問題的理解差异所致。希望那些一味强调房地产市场是支柱产业的人、强调资本市场的“脱困”融资功能的人能从目前的股票市场多吸取些教训。

　　当前，我國金融领域出现了一个怪现象：一方面是银行出现9万多亿元的巨额存差，大量的资金放不出去；而另外一方面是很多企业的资金紧缺
。为此，很多人呼吁要发展资本市场，扩大直接融资的比重。因为发挥股票和债券市场的融资功能，能将现在放在银行的部分资金直接变成企业的资本金，这不仅有助于减少银行的存贷差，还会大大提高银行贷款的安全性，企业的资金紧缺問題也会迎刃而解。也就是说，只要资本市场发展好了，我國的金融問題，乃至整个经济发展問題都会得到很好的解决。

　　这个思路不是现在才有的。1997年亚洲金融危机之后，我们的金融政策就一直以此为指导思想。1999年6月，我们提出要超常规发展股票市场的理论依据就在于此。

　　可现实中的资本市场却一直不如人愿。2001年之前，每当股市行情不好，就会有利好政策出台，股市就会兴奋一段时间。但此后政策效用递减，以2004年新疆德隆的倒台为标志，我國的股票市场陷入了危机。

　　面对股市的不断下跌，我们应该反思，为什么政策救不了中國股市？股市的冬天是如何形成的？

　　我认为，最根本的原因是股市的指导思想出现了偏差。股市的正确定位应该是“优化资源配置”，但中國的股市一度被赋予了“为國有企业改革筹集资金”的历史使命。差之毫厘，失之千里，错误的定位必然导致失败的结果。十几年来，为什么我们总是在“政策托市———扩大融资规模———股市下跌———政策托市”的怪圈中打转？原因不就是“为國有企业摆脱困境服务”吗？监管当局为什么对“坐庄”、“操纵市场价格”、“信息欺诈”、“掏空上市公司”等行为睁一只眼、闭一只眼？为什么对券商挪用客户保证金、违规债券回购等行为完全失察？主要原因就是股市定位不清。

　　我们还应该反思一下，在金融领域，除了股市以外，商品期货市场、证券投资基金、保险资金进入股票市场、商业银行设立基金管理公司等金融创新举措的定位是否正确？除了金融领域，其他领域是否也存在定位不正确的問題？

　　虽然以现在的条件来苛求当时的政策难免有失偏颇，但亡羊补牢是防止风险的手段。以房地产业而论，就存在定位不准确的問題。盖房子是为了什么？对于一般老百姓来说，盖房子就是为了居住。但就是这个简单的問題，在现实中却变得非常复杂。当下有一句十分流行的话：“房地产是國民经济的支柱产业”，许多经济学者和政府官员固执地认为，盖房子是为了“促进经济增长”。本来，“居住”和“经济增长”之间并无矛盾，增加住房投资不仅可以帮助老百姓解决居住問題，而且可以促进经济增长。但如果我们只强调它刺激经济增长的一面，問題就会变得越来越离谱，房子离“居住”的功能越来越远。

　　1998年，在当时特殊的國际经济环境下，启动國内住房消费来拉动经济增长是非常正确的决策，但后来的各项政策一味强调经济增长，忽视了住房的“居住”功能。为什么2003年6月份央行出台了121号文件之后，國务院又出台了18号文件？为什么在住房市场一片繁荣的时候，经济适用房的比例却不断下降？其中定位偏颇难辞其咎。

　　目前对资本市场、房地产市场的许多争论，在很大程度上是对定位問題的理解差异所致。希望那些一味强调房地产市场是支柱产业的人、强调资本市场的“脱困”融资功能的人能从目前的股票市场多吸取些教训。

股票知识网编辑整理

【返回顶部】【打印本页】【关闭窗口】

没有相关文章

上一篇文章：指标股走势仍稳

下一篇文章：从主席“开弓”到股民“默哀”

赞助商广告

·疯狂跌市中稳定心态的六種技巧
·投资超跌股有技巧　三类超跌股可关注
·反群众心理是股票操作的一大技巧
·横盘整理行情突破方向研判技巧
·周线技巧：不过分沉迷于每日的涨跌
·研判涨升空间的四種技巧
·掌握抗衡投资风险的四種方法
·像“捂股”一样投资生意
·國际指数投资方法与理念
·盘口实战的四十一条投资理念
·中报期间教给普通投资者如何看报表
·权证投资这样操作
·要理性投机不要理性投资
·权证投资面面观
·预增股投资技巧
·涨势回落中投资交易技巧
·一个指标　一条均线　一个技巧
·调整行情中六種投资策略
·权证投资者入市指南解答
·预增股投资技巧
·权证投资中最忌讳的操作
·权证投资技巧之分时k线技术
·权证投资的三个诀窍
·投资依据之--底部放量種種
·下跌行情之投资六忌
·股改预期下的st股投资技巧
·投资指数类产品三大窍门
·把握分化格痉N械耐蹲驶�
·实战策略：长线投资成长股
·改变投资策略操作禁忌追涨