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圈钱，对股市来说只能是长期利空！

更新时间：2007-2-13 23:44:33　文章来源：股票知识网

近日中國证监会副主席范福春在深圳说，当前，要充分利用中小企业板完成股权贩N酶母锏挠欣跫哟笾行∑笠蛋逯贫却葱铝Χ龋俳时臼谐∮敕缦胀蹲实牧夹曰ザ６愿母锝菇峡斓牡厍凸臼敌姓咔阈保窕指粗行∑笠蛋宓娜谧使δ堋�

　　看来中國股市早晚要重新启动新股发行，早晚要启动全流通的圈钱机制了。
　　
　　中國股市历来被喻为圈钱市，而正是因为中國股市的圈钱市，每次上市公司启动再融资，或者股市大规模发行新股，都会遭到投资者的反对。发行新股或者上市公司再融资本这都是成熟股市应该具备的基本的融资功能，为什么在成熟股市十分合理的行为，在中國股市就成了人人厌恶的圈钱行为了呢？很简单是因为价格的原因，因为中國股市没有合理的定价机制，这导致以政策市的市场价为参照，或者以若干倍市盈率为发行定价的融资，这成了中國股市的罪恶，圈钱！
　　
　　尚主席说过“股权贩N玫拇嬖诓焕谛纬珊侠淼亩ḿ刍啤！蔽烁谋渲袊墒胁缓侠淼娜η疲耸构墒行纬珊侠淼亩ḿ刍疲袊墒薪械墓扇ǚ種酶母铩５壳敖械墓筛南匀幻挥惺迪種袊墒械暮侠淼亩ḿ刍啤Ｒ蛭侠淼亩ḿ刍剖鞘谐《ḿ郏澜绻墒卸际钦庖荒Ｊ剑比恢挥兄袊墒欣猓颐歉愎什⑹杏识ḿ郏热缫酝�20倍市盈率发行新股，也搞过政策市的市场定价，结果都很荒唐64.35倍发行用友软件，88倍市盈率发行闽东电力－－简直是在打劫！
　　
　　全世界的股市的運行机制都是一样的，那就是市场定价，然后在股市有价值发现的基础上进行优化资产配置。现在惟独中國股市是个特例，中國股市可以没有价值发现功能，然后在没有价值发现功能的基础上进行资产配置。结果投资者根本不知道买入股票的实际价值，高价配股，高价增发屡见不鲜，整个市场是在沙滩上盖百层大楼，结果股市价值中枢崩溃，最终亏空一万多个亿。
　　
　　股市应该有合理的定价机制，而合理的定价机制是市场市下形成的。因为成熟的股市都是市场市，都是通过市场化发行的机制给股票定价的。当然中國企业海外上市也是以这个机制给國有资产定价的。就好象1.61港币发行中國石化，当然中國石化在國内上市不是这个机制，卖给國内投资者是4.22元人民币。
　　
　　股改如果是要实戏N袊墒泻侠淼亩ḿ刍疲敲闯晒Φ墓筛木陀Ω檬窃诒；ね蹲收呃娴那疤嵯拢袊墒杏烧呤邢蚴谐∈谐晒ψ涞摹Ｕ呤惺亲式鸷凸善惫┣蠊叵档亩黄胶猓谐∈惺亲式鸷凸善惫┣蠊叵档亩胶狻６壳爸袊墒械墓筛南匀幻挥写锏阶式鸷凸善惫┣蠊叵档亩胶狻Ｈ匀恍枰咄惺校匀恍枰ň蟊壤膰夜伞�

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