财务比率分析是同一张财务报表的不同项目之间,或两张不同的资产负债表、利润表的有关项目之间,用比率来反映它们的相互关系,以求发现企业经营中存在的問題并据以评价企业的财务状况。
分析财务报表所使用的比率以及同一比率的解释和评价,因使用者的着眼点、目标和用途不同而异。例如一家银行关心的是该企业的资产流动性比率。而长期债权人和企业投资者则着眼于企业的获利能力和经营效率。投资者的目的,在于考虑企业的获利能力和经营趋势,以便取得理想的报酬；至于企业管理者则关心财务分析的一切方面,既要保证企业具有偿还长、短期债务的能力,又要替投资者赢得尽可能多的利润。
比率分析可以从以下几个标准比较后得出结论:公司过去的最好水平、公司今年的计划预测水平、同行业的先进水平或平均水平。分析涉及到企业管理的各个方面,指标也特别多,大致可分为以下五大类:偿债能力分析、资本结构分析、经营效率分析、盈利能力分析和投资收益分析。
财务比率分析需要综合考虑许多因素,下面是在财务比率分析中应注意的几个問題:
(一)财务报表数据的准确性、真实性与可靠性
财务报表是按会计准则编制的,它们合乎规范,但不一定反映该公司的客观实际。例如:
1.报表数据未按通货膨胀或物价水平进行调整；
2.非流动资产的余额,是按历史成本减折旧或摊销计算的,不代表现行成本或变现价值；
3.有许多项目,如科研开发支出和广告支出,从理论上看是资本支出,但發生时已列作了当期费用；
4.有些数据基本上是估计的,如无形资产摊销和开办费摊销,但估计未必正确；
5.發生了非常的或偶然的事项,如财产盘盈或坏帐损失,可能歪曲本期的净收益,使之不能反映盈利的正常水平。
(二)根据不断变化的经济环境和经营条件进行适当的调整
公司的经济环境和经营条件發生变化后,原有的财务数据与新情况下的财务数据就不再具有直接可比性,因为财务数据反映的基础發生了变化。比如某公司由批发销售为主转为以零售为主的经营方式,其应收帐款数额会大幅下降,应收帐款周转率加快,但这并不意味着公司应收帐款的管理發生了突破性的改变。如果忽略经济环境和经营条件的变化,就会得出错误的判断。
(三)进行具体现实的分析
财务报表的数据只是粗略的数字,要想得出客观恰当的结论,还应对财务报表数据进行细化分析。比如两个公司的财务数据完全相同,其中一个的应收帐款帐龄均为1年以内,另一个的应收帐款帐龄有50%以上超过2年,显然后者的应收帐款管理水平较差,發生坏帐的可能性更大,其流动比率的可信度低于前者。因此,要准确地把握公司财务状况,还要透过现象看本质,对报表数据背后反映的情况进行具体现实的分析。
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