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财务指标的综合搭配分析---反映企业盈利能力

更新时间：2007-2-13 16:04:37　文章来源：不详

企业的经营盈利能力主要反映企业经营业务创造利润的能力。反映企业的盈利能力的财务指标有很多，但是单一指标的分析，往往使投资者对企业的盈利能力的判定处于一个模糊的状态，在这里，我们通过介绍两種或两種以上的财务指标之间的联动关系，来评价企业当期的经营成果和未来获利能力，从而为投资者了解企业的经营现状提供一个清晰的分析思路
。
　　
　　1、负债经营率与利润增长率的综合搭配分析
　　
　　负债经营率= 长期负债/所有者权益，它反映企业资金来源结构的独立性和稳定性。
　　
　　利润增长率=（本期净利润-上期净利润）/上期净利润，它反映了企业盈利能力的增值。
　　
　　我们将上述指标结合考虑，可以综合判断企业的盈利能力的增长潜力。如果二者同时增长，说明企业虽然加大了外部资金的投入，增加了一定的风险，但同时企业合理利用了资金，利润也有所提高，其举债经营给企业带来了一定的利润，说明举债措施是对的。如果同时下降，说明企业在缩小负债规模的同时也缩减了盈利水平，其盈利潜力有所制约。
　　
　　利用禾银上市公司分析系统,运用以上方法举例分析,以华天酒店(000428)2002年12月31日数据为例我们可以看到，企业的负债经营率由01年年末的1.59%上升到02年年末的11.77%，但利润增长率为-19。8%，呈下降趋势，说明企业的举债并未给企业带来预期的报酬。
　　
　　2、流动负债率、流动资产率、利润增长率的综合搭配分析
　　
　　流动负债率=流动负债/资产
　　
　　流动资产率=流动资产/资产
　　
　　利润增长率=（本期净利润-上期净利润）/上期净利润
　　
　　我们将上述指标结合考虑看企业的盈利前景。如果三个指标同时提高，说明企业扩大生产经营业务，增加了生产，也扩大了利润；如果流动负债率提高而流动资产率降低，但利润率提高，说明企业的产品销售很好，供不应求，经营形势依然保持良好的局面；如果流动负债率提高，流动资产率降低，利润率降低了，说明企业的生产经营形势恶化，企业将發生资金困难；如果流动负债率和流动资产率、利润率同时下降，说明，企业的生产经营业务正在萎缩，企业的盈利前景非常不乐观。
　　
　　利用禾银上市公司分析系统,运用以上方法举例分析,以华天酒店(000428)2002年12月31日数据为例我们可以分析三者指标的关系，如下表所示：
　　
　　指标名称 2001年（%） 2002年（%）增长率（%）
　　
　　流动负债率 35.8 27 -25 ↓

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