通过前几期专栏对顾比复合移动平均线(GMMA)和顾比倒数线(CBL)的介绍,大家对顾比技术指标有了初步的了解。通过不断的实践,技术指标运用达到娴熟的程度也并非难事。这样是不是就能保证我们的投资和交易获得成功呢?顾比认为,非也。交易成功的关键并不在于技术分析水平的高低,而取决于资金管理水平的高低。更明确地说,取决于止损水平的高低。
资金管理的第一步,是要在交易之前就确定我们的风险/收益比。离开了对潜在收益和风险的合理估算就盲目入场,无异于一種赌博。风险收益比率是一種计算和比较不同交易机会的方法,从而有助于我们的资金运用得更为恰当,也就是人们常说的"要把钱用在刀刃上"。
以图表为例,同样可能亏损1元钱的情况下,交易计划1可以带来3.5元的潜在收益,而交易计划2只能带来0.5元的收益,孰优孰劣非常清楚。这里,计划的获利卖出价格可以根据1、价格走势；2、合理的内在价值估算；3、技术阻力水平等基本技能进行测算,而计划止损价格可以用金融止损或者图表技术止损价格来测算。
和一般认为的高收益必然意味着高风险这種流行观点不同,顾比认为当我们追逐短线热点机会的时候,之所以风险会加大,原因就在于当持有股票价格下跌的时候我们什么也不做,听之任之而导致风险加大。这或许是因为我们对自己的判断过于自信、认为价格一定会反弹到期望水平；或许是因为我们不愿意正视和承认自己交易判断失误的事实,而采取的鸵鸟政策,使得账面亏损不断增加。
实际上,任何技术指标都不能百分百地保证我们获利,相反运用好资金管理反而是能使我们的交易账户不断升值的关键甚至是唯一的方法。另外,我们可以看到,无论是采用金融止损也罢、图表技术止损也罢,都可以显著降低我们在相同收益预期下的风险程度,从而有效提高交易的收益率。
据调查,國际上很多投资大师交易成功的共同经验之一,就是限制每次亏损交易的损失金额,而尽可能使得每次成功交易的收益达到最大,从而使总的交易收益最大化。这一目标正是通过止损功能的运用而实现的。我们很多股民却是恰恰相反,由于那么1、2笔交易不愿意止损,侵蚀了之前好几笔成功交易积累的利润,最终的收益反而差强人意。
关于金融止损和图表技术止损的相关知识,我们将在下期专栏中介绍。(神光金融研究所 童殿琳 吴青芸)
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