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揭密基金的操盘手法

更新时间：2007-2-13 16:20:21　文章来源：不详

证券投资基金，社保基金，QFII等阳光资金倡导价值投资理念，作为中國股市的主导力量，他们采取了什么样的战略战术来使市场接受价值投资理念呢？从基本面和技术面，我们初步理清了他们的思路。下面就几个方面加以讨论。

　　一政策和媒体环境的支持

　　政策的支持在于：发展壮大基金规模的优惠政策，加强三公原则的落实，规范市场行为，打击市场投机力量。

　　媒体的支持在于：宣扬价值投资理念，及时暴光暗箱操作的投机行为，加大题材炒做的难度。

　　二价值投资核心层的形成

　　2003年五朵金花风光无限，汽车，钢铁，石化，电力，资源，港口相继被基金占据。据盘面观察，这些板块和个股张弛有度，有条不紊的影响着大盘。面对投机力量他们就是战士。通过仔细分析，我们估计这个核心层由20—30家基金组成，紧密抱团，似乎有一个统一的指挥。他们占据着指标股，影响着整个价值团队的价值中枢，进而影响着市场，决定着市场的方向。可喜的是，他们的对手盘是投机力量。

　　三战役的艰苦过程

　　2002年6.24行情是整个战役的第一仗。当时就在市场中其他力量仓皇出逃时，部分基金已开始建仓大蓝筹指标股。经过试探，在2003年初，基金开始大举建仓蓝筹指标股，同时私募的社会游资也开始建仓科技股。上半年基金重仓的汽车钢铁等轰轰烈烈，完全掩盖了科技股的运作。待到7，8月份，盘面显示：清华同方，海虹控股等蠢蠢欲动，就在投机力量要炒做科技股之时，基金开始打压市场人气。同时科技股龙头公司基本面消息开始利空。通过市场内外的打击，至2003年10月底，科技股板块已是人心涣散，溃不成军。

　　11月15日私募游资钻了基金的空子，梅林的点火行情引发了科技股的报复性上涨。但梅林其后的走势，瞻前顾后，一扫往日龙头风范，一副小家子气的模样，科技股出货行情一目了然。基金顺水推舟，一边打压科技股，一边拉升自己的价值股。6个月的行情下来，价值股的涨幅并不比科技股少，尤其重要的是，价值股在维持上升通道，而科技股要么在下降通道中運行，要么箱体震荡，只有个别有效创出新高。

　　2004年1月2日“九条”出台后，社会游资蜂拥而入。他们以以往的经验认为股市机会来了，不管什么股只管买。不辨形势的结果大家都看到了，市场无情的下跌，连续11周的打压，直到将梅林，海虹等投机龙头股形态彻底打坏，6月29日上证创出新低1376.21点后，大盘在中石化，长电，联通带领下坚决上行。正当大家惊恐未定之时，价值股又开始上涨了。大底的来临并不是所有股票均长期上涨。

　　四战役中价值团队战略战术的运用

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揭密基金的操盘手法

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