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买入时机的把握：A＋B买点

更新时间：2007-2-13 17:30:39　文章来源：股票知识网

　　选股有道前期我们一直研究的是选择什么类型的股票进行投资，本次我们讨论一个問題：买进的时机到底重要不重要？一旦投资者已经找到一个好股票，任何时候不都是很好的买进时机吗？

　　确实，就算在2001年股市顶部买入好的股票，比如贵州茅台、张裕，持有到现在所获得的收益也不菲
。也就是说一个好股票，假以时日，最终会带来不错的报酬。但如果投资者挑出合适的公司之后再多花点力气，了解股票买入时机的一些简单规则，则投资这些股票获得的收益将远远高于不考虑选时所获得的收益。选股也要选时

　　因此，一个优秀的选股系统必须涵盖选时功能。实际上，价值投资学派的宗师巴菲特也强调要选择买入时机，他选择的时机通常是市场一片惨淡，股票无人问津的时候，买入已经选中的所看好股票。高科技投资领域的投资大师安迪·凯斯勒也非常重视选时，因为科技行业的发展和变化非常迅速。比如凯斯勒买入伊兰公司股票所选择的时机非常好：这家公司生产激光二极管驱动器，也就是DVD读写光驱的驱动器。当电脑DVD读写光驱价格非常贵，没有普及的时候，这个公司缺少投资时机。后来DVD读写光驱价格变得非常便宜，市场对它的需求能够以几何级数放大（出现庞大的市场）。你想要销售DVD读写光驱，就必须要购买伊兰公司的激光驱动器（具有竞争优势），这就是买入时机。很快，这个股票就从凯斯勒买入的几美元涨到了200多美元一股。

　　A+B买点

　　利用宏观经济分析也可以确定股票的买入时机，但是宏观经济涉及因素复杂多样，一般投资者很难把握。因此多数投资者应该去判断要买入的公司的表现，因为选股的时机绝大多数和该公司本身的特性有关。不同类别的公司有不同的买点机会。考虑到中國证券市场目前和未来一段时期以制造业上市公司为主，我向大家推荐一个制造业企业股票的买入模式，叫做“费雪”买点，也叫做“A+B”买点。“A＋B”买点也就是存在A买点和B买点两个买点。实际上，对于多数投资者来说，找到A买点比较困难，需要一点先知先觉；而找到B买点，则有一些勇气和观察就足够了，并且在B买点买入所选的股票，所获得的风险相对比较低，而收益却远大于在A买点的收益。之所以出现两个买点主要的原因，是因为实体企业和虚拟证券市场不同的運行特征所造成的。这类企业（制造业企业）通常在某些技术领域有一定壁垒。他们正在开发新产品或者工艺，并通过试车工厂初步进行商业化生产或者实验性开拓市场。这些企业行为必须花费金钱，特别是商业生产的初级阶段，为了生产足够的新产品数量，必须额外增加销售费用。开发新工艺最值得密切注意的地方，在于全面性的商业化工厂何时开始大规模生产。

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