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如何规避存款和國债的利率风险

更新时间：2007-2-13 17:28:37　文章来源：股票知识网

对于追求稳定回报的投资者来说，大多会选择风险小、信用度高的理财产品，比如银行存款和有“金边债券”之称的國债，不少投资者认为，银行存款和國债绝对没有风险，利率事先已经确定，到期连本带息是少不了的。的确，至少从目前来看，银行和國家的信用是最高的，与之相关的金融产品风险也很小，但并不是说完全没有风险，就如此次央行加息，无论是银行存款还是國债，相关风险也会随之而产生，这里指的就是利率风险
。
　　定期存款：这是普通老百姓再熟悉不过的理财方式，一次性存入，存入一定的期限（最短3个月，最长5年），到期按存入时公布的固定利率计息，一次性还本付息。想来这是没有什么风险可言，但一旦遇到利率调高，因为定期存款是不分段计息的，不会按已经调高的利率来计算利息，那些存期较长的定期存款就只能按存入日相对较低的利率来计息，相比已调高的利率就显得划不来了。
　　风险规避：尽量关注宏观经济政策的变化，如果货币政策向紧缩方向发展，存入的期限最好不要太长，1年期比较适当。如果货币政策宽松的话则相反，从而规避利率下跌的风险。如果存入时间不长的话，可以到银行办理重新转存的业务。
　　凭证式國债：这也是老百姓最喜欢的投资理财产品之一，其因免税和利率较高而受到追捧，不少地方在发行时根本买不到，于是不少人购买國债时就选择长期的，也就是买5年期的。却不知一旦市场利率上升，國债的利率肯定也会水涨船高，如9月1日发行的2006年四期國债5年期为3.81%，比同档次三期國债高出了0.32个百分点，如果买入10000元的话，前者到期将多收入160元。
　　风险规避：类似于银行定期存款，但有一点要注意，國债提前支取要收取千贩N坏氖中眩野肽曛谑敲挥欣⒌摹？鄢苏庑┮蛩睾螅绻美吹幕埃梢蕴崆爸∽蛐乱黄诶矢叩膰�
　　记账式國债：关注这类國债的人比较少，但其确实是一種较好的投资理财产品，记账式國债收益可分为固定收益和做市价差收益（亏损），固定利率是经投标确定的加权平均中标利率，一般会高于银行存款利率，其风险主要来自债券的价格，如果进入加息周期，债券的价格就会看跌，债券的全价（债券净价加应计息）可能会低于银行存款利率甚至亏损。
　　风险规避：由于债券价格与市场利率成反比，利率降低，债券价格上升；利率上升，则债券价格下跌。因此，投资者在投资记账式國债的时候可以根据利率的变化和预期作出判断，若预计利率将上升，可卖出史N姓噬仙贾抡鄹裣碌痹俾蛉胝馐钡恼导适找媛驶岣哂谄泵胬省�
　　总之，投资理财没有绝对的说法，风险也无处不在，投资者一定要根据自己的实际情况合理地进行资产配置，在财务安全的前提下获得更高的收益。（杨飞）

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