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投资外汇期权产品巧用对冲降低风险

更新时间：2007-2-13 17:19:33　文章来源：股票知识网

建行个人远期外汇买卖业务和招行个人外汇期权产品简介品種名称　　　　　　　　　　　　投资门槛　　　　　　　　　　　　　　涉及品種　　　　交易费用　　　　
建设银行个人远期外汇买卖业务　　最低担保金为2万美元或等值外汇 1周、2周、1个月和3个月4个标准期限及3个月以内的自定义期限。首轮交易币種为欧元/美元、英镑/美元、美元/日元、美元/瑞士法郎、澳大利亚元/美元及美元/加拿大元6个货币对　　　　单边交易为10% 招商银行个人外汇期权产品　　　　买入价可能低至不到1美元　　　　欧元/美元、英镑/美元、美元/日元和美元/瑞郎，期权期限则分为3个月和6个月两種　　账户余额低于5万元，每月需缴纳10元账户管理费　　
　　继建设银行上海分行推出个人远期外汇买卖业务之后，招商银行日前又推出了24小时网上交易的个人外汇期权产品，为外汇投资者增加了理财新品種。在个人理财领域中，有两个投资手段是被公认的：一个是持续投资，长期必胜；另外一个则是对冲风险，左右逢源。这两个外汇理财新品種的出现，为投资者对冲投资风险提供了“利器”。
　　两種产品有何区别
　　对于不少普通投资者来说，这两个外汇理财品種看起来似乎没有什么区别，它们都是远期外汇交易。但从实质来看，两者却有天壤之别。
　　与外汇期货相比，期权最大的好处就是投资者不需缴纳保证金，因为他的最大风险在于权利金，所以只需缴纳权利金，但卖方必须存入一笔保证金，必要时还须追加保证金。对招行的外汇期权投资者来说，只要支付较少的期权费就可以获得与较多资金投资于现货市场相同的收益。损失最大时会损失购买该期权合约所支付的全部期权费，但在外汇期货中，投资者承担的价格风险是无限的。
　　建行个人外汇远期交易则采用杠杆操作，具有保证金交易性质，不仅意味着内地银行首次在境内向个人外汇投资者提供了外汇远期产品，更重要的是填补了内地企业和个人投资者无法通过市场对冲规避未来汇率风险的空白。
　　投资者如何选择
　　风险和收益永遠是对称的，特别是在投资远期交易品種时更要衡量好两者的关系。综观建行和招行的两个品種，建行的个人远期外汇买卖业务无疑是诱惑最大、同时也是风险最大的。个人远期外汇买卖业务的最低担保金为2万美元或等值外汇，可放大10倍操作。假设投资者以2万美元作为本金，操作资金最高可以达到20万美元。如果判断正确，投资者就能获得20万美元的1%（2000美元）的收益，反之亦然。值得注意的是，当远期交易浮亏率达到担保金的50%时，建行系统将通过短信通知投资者；当浮亏达到80%时，如投资者未追加担保金，系统将自动强制平仓，这无疑是最大的风险。建行收取的手续费也相当高，单边交易为10%，一买一卖之间，客户须支付20%的手续费。

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