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价值投资与价格“投机”的十大金律

更新时间：2007-2-13 17:19:16　文章来源：股票知识网

随着中國大陆加入世界贸易组织WTO，各项产业都在更蓬勃发展，而投资理财也不例外，在“专家理财"的观念在國际上愈来愈成熟的情况下，國内也正跟上这股潮流。在國内基金市场即将开放之际，投资大众更应多加吸收投资理财的正确观念，以便在未来面对更多样化的投资选择时，能明哲保身，进而达到“富贵稳中求"的理财目标

　　成立于1947年的富兰克林坦伯顿基金集团，在美國与全球基金市场深耕五十多年卓有成效，如今已成为全美(亦是全球)市值最大的上市基金集团。在长期经验的累积之下，富兰克林坦伯顿基金集团归纳出十个经得起市场多空考验的投资法则。

　　投资法则一：只靠技术分析的投资方法往往会误判情势，应辅以调查

　　虽然投资國际化，可以寻找更多更佳的获利机会，也可以分散投资单一市场的波动风险。但外國市场，尤其是政治、经济状况不稳定的新兴國家，情势可能瞬息万变，如果只靠技术分析等的投资方法可能无法掌握全盘局势，必须透过实际的调查访问才能迅速应对变化。因此，投资据点遍布全球重要金融市场的國际性投资集团更有可能有效掌握全球金融情势的脉动。

　　投资法则二：最好的保护就是分散投资

　　投资应该是无國界的，只要是具有获利潜力的公司，不论该公司在哪一國家，都应该列入投资组合当中，如此才能够达到分散单一股票或是单一國家的景气循环风险，分散投资于素质佳的股票，便是最好的保护。

　　投资法则三：如果想参与全球经济最快速地区的获利成长，就必须投资新兴國家

　　为何要投资新兴國家股市?答案就是成长。尽管新兴國家股市短期波动大，但是由于其长期成长动能远比已开发國家为强，因此长期投资新兴國家的报酬收益也较高。

　　投资法则四：经营团队的素质，是选股投资的最高标准

　　人的因素——经营团队的素质，决定了该上市公司未来成长获利空间，而在分析经营团队时，深入的拜访，了解经营团队的经营理念、营运目标、甚至于人格特质，以及各产业面临的挑战，这些是重要的观察要素。

　　投资法则五：用FELT选择股票或股市投资

　　所谓FELT就是－Fair、Efficient、Liquid、Transparent。投资任何股票之前，都应该审视股价是否合理(Fair)，股市是否是有效率交易(Efficient)，股票是否具有流动性(Liquid)，上市财务报表是否透明(Transparent)。

　　投资法则六：“危机”潜藏投资机会

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价值投资与价格“投机”的十大金律

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